關(guān)于近期市場的一些看法
好了，言歸正傳還是要說說當(dāng)前市場，勞動節(jié)后黑色系各品種的價格就像脫韁的野馬一個比一個能漲，但是實際上把所有大宗都看一遍，會發(fā)現(xiàn)水泥、玻璃，以及銅鋁等有色金屬價格同樣漲幅不小。之前我們說過，從去年疫情之初開始，主導(dǎo)市場價格上漲的首要邏輯是供需錯配，最初海外市場沒有恢復(fù)，中國以一己之力承擔(dān)了全球大部分的訂單，供需錯配主要在我國，后期全球工業(yè)開始復(fù)蘇后這種供需錯配就成為了全球現(xiàn)象，再疊加美元超發(fā)后的流動性泛濫，就變成了去年11月份后的快速拉漲。
時間進入到5月份，價格的上漲似乎已經(jīng)成為了一種“慣性”，買漲不買跌的心理作用下貿(mào)易商搶著“上車”，也不管這輛車前面是平原還是懸崖，鋼廠則是順?biāo)浦垌樌沓烧碌睦^續(xù)拉高報價，而且越是拉高越是會有人來買單。但是下游企業(yè)的利潤繼續(xù)受到蠶食的過程中，保持按需采購，甚至是不惜減少接單或者延后交付來減少虧損，而且相較于品牌方而言，圍繞著這些集團公司提供配套服務(wù)的企業(yè)處境更為艱難。原因是工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的集中度是越向下越低，因此原料端的漲價往往很難完全向下傳導(dǎo)，所以歷次PPI上漲很少會推動CPI大幅上漲，漲價造成的利潤的壓縮勢必在工業(yè)的中下游。
個人認為價格越是快速拉漲，出現(xiàn)回調(diào)的可能性就越大，原因有這么幾點：一是當(dāng)前價格上漲的邏輯已經(jīng)不是供需錯配，而是缺乏利空，驅(qū)動現(xiàn)貨上漲的動力除了貨幣之外一定是供需，供不應(yīng)求的時候價格上漲合情合理，供需平衡的時候繼續(xù)上漲那就不是現(xiàn)貨邏輯了，是期貨邏輯，當(dāng)前無論是鋼廠庫存數(shù)據(jù)還是社會庫存數(shù)據(jù)，都不存在缺貨的說法，反而是人為制造的惜售與封盤比比皆是，但從以往的規(guī)律來看，只要絕對庫存不是處于歷史地位，倉庫里不缺規(guī)格，在價格稍有回調(diào)的時候市場貨源會一瞬間變得十分充裕，價格的拐點也會迅速出現(xiàn)；二是既然當(dāng)前走的是期貨邏輯，那就意味著只要有稍微強一些的利空出現(xiàn)，預(yù)期會立刻改變，而期貨和現(xiàn)貨市場擊鼓傳花的游戲會立即中斷，隨之而來的就是獲利盤的了結(jié)以及現(xiàn)貨市場的及時止損。
今天只是大致談了下邏輯供各位參考，相信市場中的各位心理也有數(shù)，只是在擊鼓傳花的游戲中大家都想賭一把，賭自己不是最后那個人。但還是要提醒大家一下，制造業(yè)是國家發(fā)展的根基，如果說只有讓鋼價回歸才能抑制礦價，并且減少對進口鐵礦石的依賴，那一定會有利空鋼價的政策出來。以上便是改版后第一期節(jié)目的內(nèi)容，希望大家保持對我們的支持，并且記得一定要加關(guān)注，有不同意見或者希望獲取更多信息的朋友可以加我微信進群互動，微信號就在節(jié)目的介紹里哦。
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