?近日，唐山等鋼鐵主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)出臺了非供暖季強化環(huán)保限產(chǎn)的相關文件，對此，有市場人士認為，螺紋鋼或迎來新一輪拐點。
國投安信期貨研究院黑色高級分析師張賀佳表示，截至4月26日，全國高爐開工率持續(xù)回升至70.58%的近年較高水平，同比上升2.9個百分點。
在張賀佳看來，雖然鋼廠對后市相對謹慎且在期現(xiàn)貨價格處于相對高位的背景下，鋼廠集中大規(guī)模采購意愿不強，但目前多數(shù)鋼廠利潤仍然較高，廠庫處于適中水平，經(jīng)過五一假期消耗后仍有一定補庫需求，會對后期市場形成一定支撐。
實際上，在螺紋鋼去庫速度連續(xù)3周高位回落之后，市場對需求拐點的討論變得較為普遍，部分觀點認為拐點已到。
不過，江海匯鑫期貨投資總監(jiān)陳毅認為，從去庫速度的下滑推測需求拐點，這個邏輯是基于適應性預期，也就是根據(jù)目前現(xiàn)有的情況去“順理成章”地往前推導，在假設去庫速度放緩這件事會繼續(xù)進行下去，直至累庫，才會得出需求拐點已到，看空后市的結(jié)論。
陳毅認為，未來2—3周螺紋鋼需求會超預期，此時才是真正的拐點。他同時認為，需求拐點和去庫存放緩之間并沒有直接的關系，從預期的角度來看，預計5月份需求在短期下降之后會有一波需求高峰期，只有在高需求階段全部過去之后，才會迎來真正的需求拐點。
東證期貨的報告認為，受到國際形勢及鋼材供應繼續(xù)增加的影響，本周鋼材期現(xiàn)貨價格出現(xiàn)回調(diào)，螺紋基差有所擴大。去庫存速度放緩的壓力也導致1910合約表現(xiàn)略弱于2001合約。進入5月，即使唐山地區(qū)部分鋼廠環(huán)保限產(chǎn)加碼，高爐產(chǎn)能利用率出現(xiàn)小幅的回落，但在高利潤的刺激下，鋼廠產(chǎn)線達產(chǎn)率依然維持高位，尤其是螺紋鋼產(chǎn)線利用率繼續(xù)攀升。受到高產(chǎn)量的影響，鋼材去庫存明顯放緩，且去庫存的速度也已經(jīng)低于去年同期的水平。而由于唐山環(huán)保限產(chǎn)力度不及預期，鋼廠繼續(xù)提產(chǎn)的動力較強，鋼材供給仍有繼續(xù)上升的空間。
張賀佳認為，此前高層對“貨幣總閘門”“房住不炒”等的表態(tài)顯示前期市場預期的寬松政策可能更趨中性穩(wěn)健。而近日，官方制造業(yè)PMI雖在榮枯線以上，但環(huán)比小幅下滑，使得市場宏觀情緒有所走弱，對黑色系遠月合約形成一定壓力。但中長期來看，宏觀經(jīng)濟及整體需求企穩(wěn)向好，不宜過度悲觀。
綜合來看，張賀佳表示，近期宏觀情緒有所平緩，市場對高需求的持續(xù)性及環(huán)保執(zhí)行力度有所擔憂，使得階段性壓力可能持續(xù)
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