?3月20日開盤后，鐵礦石主力合約斷崖式下跌近5%，隨后盤面一直以振蕩為主，最大跌幅達(dá)5.65%，終以5.10%收盤。市場分析人士表示，其原因主要與巴西時(shí)間3月19日淡水河谷官方發(fā)布公告稱米納斯吉拉斯部分受礦難影響停產(chǎn)的礦區(qū)即將復(fù)產(chǎn)有關(guān)。
據(jù)永安期貨分析師陳俊杰介紹，Brucutu礦區(qū)和Laramjeiras礦壩的運(yùn)營，之前市場普遍預(yù)期該礦區(qū)的復(fù)產(chǎn)時(shí)間在3—6個(gè)月，甚至還將延后。而現(xiàn)在1個(gè)半月時(shí)間即傳出復(fù)產(chǎn)消息，明顯超出市場預(yù)期，構(gòu)成黑天鵝事件。原先預(yù)計(jì)礦難后淡水河谷產(chǎn)量相較于2018年將減少5700萬噸，如果此次3000萬噸產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)減量變?yōu)?700萬噸。而從全球來看，原本預(yù)計(jì)礦難后全球鐵礦石供應(yīng)量比2018年減少4270萬噸，如今缺口減少至1270萬噸。聯(lián)想到上周Timbopeba礦山的關(guān)停，其情形與Brucutu基本一致，因此未來復(fù)產(chǎn)的可能性也大大增強(qiáng)。
實(shí)際上，在東航期貨分析師楊文虎看來，當(dāng)前鐵礦石價(jià)格的上漲基礎(chǔ)仍是建立在巴西淡水河谷公司于1月份發(fā)生的米納斯吉拉斯州尾礦壩垮塌事件上。而Brucutu礦山的鐵礦石年產(chǎn)量供給減少并不在計(jì)劃性減產(chǎn)之列，因此鐵礦價(jià)格得以在高位保持強(qiáng)勢。礦山突然宣布恢復(fù)運(yùn)行，掃除了障礙，直接導(dǎo)致了今天早盤鐵礦價(jià)格的跳水行情。
南華期貨研究所金屬分析師鄭景陽表示，停產(chǎn)對供給造成的影響一度遠(yuǎn)超市場預(yù)期，礦價(jià)受刺激快速上行，鋼廠和貿(mào)易商投機(jī)補(bǔ)貨熱情較高，但當(dāng)?shù)V價(jià)上沖90美元后，需求端的購買意愿受到高礦價(jià)的抑制，礦價(jià)上漲動(dòng)力減弱。如今隨著Brucutu礦區(qū)3000萬噸產(chǎn)能即將恢復(fù)生產(chǎn)，疊加S11D項(xiàng)目前兩個(gè)月保持穩(wěn)定增產(chǎn)，巴西礦發(fā)貨年后并未受到明顯影響，港口巴西資源也較為充裕，市場對礦石后期供給風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期明顯修復(fù)，礦價(jià)也應(yīng)聲下行。尤其是遠(yuǎn)期的供給風(fēng)險(xiǎn)緩和使得09合約午后封死跌停板，跌幅大于近月合約。
鄭景陽認(rèn)為，供給端事件型的情緒炒作只能加劇礦石短期的波動(dòng)，從目前的事態(tài)進(jìn)展來看，巴西礦的供應(yīng)并未受到較大影響，后期的行情驅(qū)動(dòng)仍集中在需求端。目前隨著北方限產(chǎn)力度的減弱，燒結(jié)礦需求階段性恢復(fù)，但由于鋼廠的礦石庫存仍處高位，需求的恢復(fù)進(jìn)度偏慢，礦石階段性有一定承壓，而近月的需求仍有支撐，短期下跌空間有限，仍以高位振蕩為主。對遠(yuǎn)月09合約來說，由于鋼廠的利潤承壓加重，高品礦溢價(jià)低位運(yùn)行，鋼廠的需求節(jié)奏更趨謹(jǐn)慎，因此遠(yuǎn)期我們認(rèn)為礦價(jià)將逐步承壓下行。
三立期貨黑色分析師孟繁超告訴記者，“在本周鐵礦石將會是振蕩調(diào)整行情為主，從發(fā)貨量上來看，巴西礦粉同比是有減少，鋼廠對進(jìn)口礦粉的庫存也比較低。如果后期限產(chǎn)政策有所松動(dòng)，鋼廠對進(jìn)口礦方面會有一定剛需。雖然巴西方面恢復(fù)了一定生產(chǎn)，但還是需要一定時(shí)間來抵消，所以說這段時(shí)間進(jìn)口礦方面是缺貨狀態(tài)?！?/p>
記者在采訪中了解到，此前永安期貨預(yù)計(jì)2019年鐵礦石價(jià)格底部為70美元/噸，受此事件影響，對此前判斷有所下調(diào)，調(diào)整至65美元左右。
“從長遠(yuǎn)看，鐵礦石供給削減量或低于市場預(yù)期，鐵礦石價(jià)格在大漲后將有回歸需求。預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格有望回踩550—560元/噸一線尋找支撐。”楊文虎稱。
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